大宗商品多数飘绿 螺纹坚挺鸡蛋继续深跌3%

周二(5月9日)早盘，期市盘面多数飘绿，鸡蛋继续下行领跌，黑色系中锰硅、铁矿石、热卷下跌，焦煤、焦炭、螺纹坚挺。昨日表现强势的油脂品种今日集体横盘整理，豆油微跌。截止中午收盘，鸡蛋跌3%，锰硅跌2.71%，橡胶跌1.93%，铁矿石跌1.91%，硅铁跌1.63%，热卷、PP、淀粉、菜粕、玉米、塑料跌幅超1%;涨幅方面，PVC涨2.47%，沪锌涨1.26%，焦炭涨1.07%。

鸡蛋下跌空间有限

新湖期货分析师表示，近期鸡蛋下跌，主要因鸡蛋现货价格上涨乏力，鸡蛋期货由于是小品种，持仓总量少，受周边商品涨跌影响较大;再加上近期由于个别地区出现了禽流感的现象。但新湖期货表示，国内气温已经较高，限制了禽流感大范围的扩散，其实今年年初禽流感也未造成大规模的扩散，因此此次对于禽流感对于蛋价影响是短期的，中长周期内，鸡蛋期现走势更多的是由基本面和季节性规律决定的。

鸡蛋现货价格随季节波动较大，也加剧了期货价格波动。根据对于鸡蛋现货价格统计看，春节后鸡蛋现货价格的低点到中秋前的年内高点，现货价格平均涨幅为48.85%。今年年初因蛋鸡存栏较高和禽流感影响消费，导致价格低迷，全国鸡蛋均值最低跌至2.10元/斤附近(国内主产区和主销区平均价格)，目前全国蛋价均值也仅为2.21元/斤，如果排除禽流感对于蛋价的影响，国内春节鸡蛋现货正常最低价格应该在2.5-2.8元/斤，根据历史的涨跌幅可以推断出，中秋节前国内蛋价均值的最高价位3.7-4.14元/斤，目前看国内现货价格下跌空间已经很小，后面蛋价大概率随着季节变化而缓慢震荡上涨。季节性规律显示，现货端午节前有小幅反弹，但是高度有限，随后蛋价回落，再恢复涨势，并在8、9月份见到年内高点。国内鸡蛋现货价格季节性变化，主要因蛋鸡的产蛋率会随着气温的变化而变化，再加上节假日的需求对于蛋价影响较大。新湖期货表示，更长周期看国内蛋价，国内鸡蛋现货价格2017年难有很强势的表现，在2017或2018将迎来强势周期。

钢价修复性反弹或将延续

国泰君安期货分析师金韬指出，上周螺纹钢期货大幅走低，主力1710合约上周四一度触及跌停板，并带动黑色产业链全线走弱。市场对系统性风险担忧升级是市场暴跌的主要推手：国际方面，加拿大最大房地产信贷公司面临巨大危机，市场担忧全球系统性风险出现;国内方面，近期金融行业监管趋严，去杠杆全面推进，资金持续紧张，股债均出现连续下跌，波及商品市场。

但经历上周大跌后，市场悲观情绪已经充分释放。从螺纹钢市场来看，目前的基本面依然良好，并没有出现非常尖锐的供需矛盾。虽然粗钢产量不断提升，但需求并没有出现明显走弱的迹象，下游工地采购依然维持在较高的水平，社会库存在假期后的超预期下降也从侧面印证目前需求较为强劲。总体来看，金韬认为，在恐慌情绪充分释放后，钢价的修复性反弹或将延续。

供给压力制约油脂反弹空间

海关总署最新公布的数据也显示，中国4月份进口食用植物油56万吨，3月份进口食用植物油45万吨。1-4月份食用植物油进口总量为197万吨;去年同期累计为185万吨，同比增加6.4%。

国信期货指出，尽管国内油脂市场反弹走势，但不可否认的是，当前国内豆油、菜油库存增加明显，其与棕榈油偏低的价差结构，挤占了部分棕榈油的消费份额。随着后期大豆、菜籽进口量的增加，国内油脂库存仍将高居不下。

新湖期货分析师陈燕杰表示，供给方面，虽然5月国内豆油库存仍将回升，但回升速度或因消费的相对转好而变得较为缓慢。国内棕榈油5月库存有可能回落，至少也难持续回升。菜油国储出库或将完成，但中间渠道库存压力预计仍不小。因此，整体来看，国内油脂5月供给整体压力仍大。